Este mayo, el Euribor ha vuelto a caer, marcando su cuarta disminución consecutiva, y ahora se sitúa en 2.081%, el nivel más bajo desde agosto de 2022. El indicador hipotecario se beneficia de datos favorables de inflación —2.2% en la zona euro— y temores de un crecimiento más lento debido a una guerra comercial, lo que lleva al Banco Central Europeo a considerar más recortes de tasas de interés.

Aunque el cambio desde abril, cuando estaba en 2.143%, es leve, impactará en los cálculos de hipotecas. La comparación clave es con hace un año, cuando estaba mucho más alto en 3.680%. Esta caída anual es la mayor desde diciembre de 2009, hace más de 15 años. Para una hipoteca promedio, esto se traduce en un ahorro de alrededor de 137 euros mensuales o 1,644 euros anuales, basado en una hipoteca típica de 145,673 euros durante 25 años según los datos de INE 2024.

El descenso del Euribor, que alcanzó su punto máximo en octubre de 2023, tiene un efecto dual. Por un lado, aquellos con hipotecas de tasa variable ven sus pagos disminuir significativamente, liberando dinero para otros gastos o ahorros. Por otro lado, los posibles compradores de vivienda encuentran más fácil comprar debido a tasas de interés más bajas ofrecidas por los bancos, aumentando así sus posibilidades de aprobación de préstamos.

Esto ha impulsado las ventas de propiedades en España, experimentando su mayor crecimiento desde la burbuja inmobiliaria, con más de 180,000 transacciones en el primer trimestre de 2025. A diferencia de principios de los 2000, no hay señales de crecimiento descontrolado, en parte debido a regulaciones de crédito más estrictas posteriores a la crisis de 2008.

Antonio Gallardo, experto económico en Asufin, describe mayo como un mes tranquilo para el Euribor, especialmente en comparación con abril cuando el presidente de EE. UU., Donald Trump, provocó conflictos arancelarios, causando fluctuaciones que terminaron con una caída mensual sustancial. "Hay más estabilidad ahora. Se eligió un nuevo canciller alemán, y la tendencia subyacente sigue siendo a la baja, pero sin grandes sobresaltos," señala.

En mayo, el Euribor disminuyó en 12 ocasiones, aumentó en ocho y se mantuvo sin cambios una vez. Según los últimos datos del Instituto Nacional de Estadística de marzo, la tasa de interés promedio de las hipotecas recién firmadas ha caído por debajo del 3%, específicamente al 2.97%. Ese mes vio un crecimiento significativo tanto en el número de hipotecas (un aumento del 44.5%) como en el capital prestado (un aumento del 65.2%), indicando que las condiciones de financiamiento favorables están alentando la entrada al mercado.

El servicio de comparación de hipotecas iAhorro sugiere que un nuevo recorte de tasas de interés por parte del BCE la próxima semana podría llevar al Euribor por debajo de la tasa diaria del 2%, probablemente en junio. Destacan que la fuerte caída del Euribor está afectando el financiamiento. "Las hipotecas de tasa variable ahora casi no tienen cuota de mercado, con tasas fijas y mixtas tomando el control." En marzo, el 49.12% de los usuarios de iAhorro eligieron tasas fijas, mientras que el 50.88% optaron por tasas mixtas.

Los datos oficiales del INE muestran que las hipotecas de tasa fija tienen una mayor participación, representando el 66.8% en marzo, el porcentaje más alto desde enero de 2023. El BCE se reunirá nuevamente la próxima semana, y el mercado espera otro recorte de tasas de interés, bajándola al 2%. Este sería el séptimo recorte en menos de un año, el sexto consecutivo. Factores como la guerra comercial, que es deflacionaria para Europa a menos que haya represalias de Bruselas, y el euro más fuerte frente al dólar, permitiendo compras internacionales más baratas, ayudan a contener la inflación.

Los salarios también se están moderando: los salarios en la zona euro aumentaron un 2.4% en el primer trimestre, muy por debajo del 4.1% del último trimestre de 2024 o del 5.4% del tercer trimestre del año anterior. Esto allana el camino para más recortes de tasas del BCE al disipar los temores de una espiral de precios-salarios.

Estas reducciones a veces tardan meses en traducirse en ofertas hipotecarias más atractivas. Como señala Pablo Vega del comparador Roams, "Los bancos son reacios a hacer ajustes significativos tras la última reunión del BCE. Las ofertas más atractivas siguen ligadas a bonificaciones clásicas [nómina y seguros de hogar y vida], e incluso entonces, no caen por debajo de alrededor del 2.50%." La clave para reducir ese porcentaje radica en la negociación con el banco, donde los perfiles más solventes tienen una ventaja.